美國(guó)房?jī)r(jià)恢復(fù)至住房泡沫高峰期的現(xiàn)象似乎掩蓋了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不平衡性：雖然某些受歡迎的沿海地區(qū)已經(jīng)看到了住房?jī)r(jià)格回升，但美國(guó)南部、中西部地區(qū)的房?jī)r(jià)一直處于停滯甚至房?jī)r(jià)通縮的狀態(tài)。

　　哈佛大學(xué)住房研究聯(lián)合中心公布了最新的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)列表，詳細(xì)展示了各個(gè)地區(qū)的房?jī)r(jià)復(fù)蘇不平衡的現(xiàn)象。快速瀏覽該列表就會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)沿海地區(qū)的房?jī)r(jià)大幅上漲，但其他地區(qū)卻不理想。這是財(cái)富分配不均的又一例子。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)有153個(gè)城市的房?jī)r(jià)上漲40%或以上，其中有12個(gè)城市的房?jī)r(jià)翻了一倍。而在其他近300個(gè)市場(chǎng)中，房?jī)r(jià)漲幅更為溫和——低于20%。同時(shí)，美國(guó)有280個(gè)城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)下跌。另有200個(gè)市場(chǎng)的房?jī)r(jià)上漲20%至39%不等。

　　舊金山，納什維爾和匹茲堡都屬于房?jī)r(jià)漲幅在15%左右的住房市場(chǎng)之一，經(jīng)過通脹調(diào)整后，這些市場(chǎng)的房?jī)r(jià)實(shí)際上超過了2000年中期的高點(diǎn)。相反不幸的是，克利夫蘭、鳳凰城和佛羅里達(dá)州大部分地區(qū)的房?jī)r(jià)仍然要比泡沫破滅前低了26%。

　　不過，如果扣除物價(jià)通脹因素，房?jī)r(jià)的整體情況會(huì)有所不同：經(jīng)過通脹調(diào)整后，房?jī)r(jià)比危機(jī)前的高峰期低了近20%。

　　哈佛大學(xué)住房研究聯(lián)合中心的這份報(bào)告揭示了美國(guó)各地的房?jī)r(jià)在經(jīng)過通脹調(diào)整后的情況，為此專門制作了一張地圖。

　　麻省理工學(xué)院住房經(jīng)濟(jì)學(xué)家惠頓(William Wheaton)認(rèn)為美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未恢復(fù)，他表示：“因?yàn)樵诜績(jī)r(jià)巔峰期購(gòu)房的美國(guó)人仍然處于虧損狀態(tài)。這個(gè)市場(chǎng)上沒有多少買家賺到了錢，他們也無力再購(gòu)買其他房地產(chǎn)。”

　　他認(rèn)為：“考慮到我們正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，有很多人認(rèn)為房屋銷售應(yīng)該更加強(qiáng)勁，而不是現(xiàn)在這樣——美國(guó)現(xiàn)在的房屋銷量與18年前一樣。另外由于人口規(guī)模變得更大，房屋銷售應(yīng)該會(huì)在未來走強(qiáng)。”

　　隨著更多人選擇留在原來的住房，市場(chǎng)上可用于交易的房屋更加稀少，這種缺乏“攪拌”的現(xiàn)象導(dǎo)致了住房供應(yīng)吃緊。

　　當(dāng)然，正如我們?cè)谶^去所指出的那樣，還存在其他一些因素：找不到高薪工作的千禧一代選擇與父母更長(zhǎng)時(shí)間地住在一起，或者是人們推遲生育孩子和購(gòu)買住房的計(jì)劃。當(dāng)然，在更加發(fā)達(dá)的一些城市，富裕的外國(guó)買家把買房當(dāng)做價(jià)值儲(chǔ)存手段。

　　然而，所有這些因素都只不過是一個(gè)更大問題所帶來的各種癥狀表現(xiàn)：芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡普蘭(Greg Kaplan)指出，經(jīng)過近十年的低利率政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然沒有走出自大蕭條以來最嚴(yán)重的房地產(chǎn)崩盤困局。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)為解決這個(gè)問題已經(jīng)投入了近20萬億美元，目前尚不清楚它還能有(如果有的話)什么樣的“法寶”能讓房地產(chǎn)度過最困難的時(shí)期。