很多EB-5投資人在聽過兆龍移民每周的講座或說明會之后，對于美國投資移民EB-5中風(fēng)控的重要性都會有一定的概念，也基本能夠明白抵押擔(dān)保對EB-5投資人的重要意義。兆龍移民一直主張要象銀行放貸一樣考查、研究、執(zhí)行和監(jiān)管EB-5項目，兆龍移民董事長劉宇先生也曾發(fā)表多篇文章來詳細闡述EB-5項目風(fēng)險控制中的抵押擔(dān)保分類和強弱。近期，不少客戶都會打電話到兆龍移民咨詢：在美國EB-5投資移民項目中，什么樣的風(fēng)控是有效的?什么樣的股權(quán)抵押在安全級別上可以比擬產(chǎn)權(quán)抵押?下面，兆龍移民就詳細為大家來解析。

　　1、單純的股權(quán)抵押意義有限，股權(quán)抵押+總負債比例限制 = 一定比例的資產(chǎn)鎖定和保全

　　隨著投資者認識到第一順位還款抵押擔(dān)保的重要性，市場上宣稱有第一順位還款抵押擔(dān)保的項目逐漸增多。但就某個具體項目，一定要分清其所宣稱的第一順位到底包括什么，而不能僅憑使用了“第一順位還款抵押擔(dān)保”這幾個字就認為等同于通常投融資實務(wù)中的“第一順位產(chǎn)權(quán)抵押”。單單就“股權(quán)抵押擔(dān)保和產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保到底哪種類型更有利于EB-5投資人?”這個問題而言，兆龍移民專家可以肯定的回答是：第一順位產(chǎn)權(quán)抵押是目前EB-5市場上風(fēng)控級別最高的抵押擔(dān)保形式。

　　但建筑類項目中往往有銀行貸款，更有投資人相信沒有銀行貸款的項目不是好項目，那么當(dāng)一個項目的第一順位產(chǎn)權(quán)抵押必須由銀行來取得時，怎樣保證EB-5貸款有“實質(zhì)性”的資產(chǎn)抵押擔(dān)保?現(xiàn)在流行的“第一順位股權(quán)抵押”的作用如何?

　　兆龍移民董事長劉宇先生認為：“單純的股權(quán)抵押的作用要視具體項目而定，不可一概而論，但股權(quán)抵押加總負債比例限制能達到類似項目產(chǎn)權(quán)抵押及一定比例的項目資產(chǎn)鎖定與保全的作用，是EB-5行業(yè)中真正有效、但很少被項目方使用的風(fēng)控措施之一。它之所以很少被項目方使用，因為它真正有效地限制了項目方在完工后對項目資產(chǎn)的處置，從另一角度看，不能限制項目方處置其項目資產(chǎn)的風(fēng)控措施，能起到保護EB-5投資人的作用嗎?”

　　2、紐約長島市鐵獅門哥譚中心項目：100%項目公司股權(quán)抵押

　　兆龍移民作為其領(lǐng)導(dǎo)團隊真正具有15年美國律所執(zhí)業(yè)背景、國際法律專業(yè)型的移民公司，現(xiàn)今推出的紐約長島市鐵獅門哥譚中心就是100%項目公司股權(quán)抵押加上70%負債(包括完工后15%的EB-5債務(wù))比例限制的EB-5項目。依該負債比例及目前對項目的估值，即使建成后項目方進行項目再融資、以融出資金進行新項目再開發(fā)，再融資后的銀行貸款最多也只能達到55%左右(70%總負債 - 15%EB-5負債 = 55%最高銀行負債比例)，項目將有45%的項目資產(chǎn)凈值、約4億美元多價值被鎖定及保全，用于占比項目總價值約15%、總額為1.45億美元的EB-5貸款的還款擔(dān)保。Canam基金、銀行及鐵獅門將遵守并共同執(zhí)行這一合同條款規(guī)定。

　　該比例的限制完全可以通過兆龍移民的“30%安全標(biāo)準(zhǔn)測試”。兆龍移民的“30%安全標(biāo)準(zhǔn)測試”就是：如果未來市場或者項目估值有30%的下跌，EB-5資金在這個項目中仍然應(yīng)當(dāng)非常安全。即使是面對世界級的開發(fā)商鐵獅門，兆龍移民仍然堅持30%的安全測試法則，而作為負責(zé)任的項目商，鐵獅門也積極為EB-5投資人鎖定相當(dāng)比例的資產(chǎn)作為安全保證。這比任何營銷噱頭都來得重要，也真正具有實質(zhì)的意義。

　　在哥譚中心項目中，世界級開發(fā)商鐵獅門不僅接受70%負債比例限制，更史無前例的投入50%現(xiàn)金股權(quán)投資，不僅創(chuàng)造了EB-5歷史，更是EB-5投資款安全的極大保障。另外，紐約市政府下屬的紐約市經(jīng)濟發(fā)展公司以1150萬美元的價格，向鐵獅門提供價值2億美元左右的土地支持，這是另兩個比任何營銷噱頭都來得重要的“實質(zhì)性”的對EB-5的利好。

　　對于受過無數(shù)“營銷”洗禮的投資人，這些實質(zhì)性的保障是不是才是我們這個行業(yè)、我們作為投資方這樣的角色，所真正希望看到和得到的呢?這里，我們兆龍移民為鐵獅門點個贊，也為CanAm點個贊，感謝你們在平等的、有實質(zhì)意義的、真正的“交易對價”中、而不是營銷中，所表達出來的對EB-5投資人的尊重，這才是我們投資方需要的，也是我們兆龍移民推動中國移民界團結(jié)起來去主動爭取、而不是依賴對方給予的東西。

　　作者：兆龍移民